Mi az a portfólió-egyensúlyozás, és miért van rá szükség
Vegyes Cikkek / / December 07, 2021
A szakemberek ezt kiegyensúlyozásnak nevezik.
Miért van szükség a portfólió újraegyensúlyozására?
A befektetési célok elérése és a veszteségek elkerülése érdekében. Az eszközök jövedelmezősége és kockázatossága folyamatosan változik a különféle események hatására, a világhírektől a sikeres termék piacra kerüléséig. Egyes eszközök értéke emelkedik, míg mások csökkennek. Az ilyen változások kritikusak egy befektető számára, mert nem csak vásárol bizonyos értékpapírokat, hanem egy befektetési stratégia vezérli. És be kell tartani a kívánt eredmény elérése érdekében.
Mondjuk egy befektető készlet a cél „10 év múlva lakást venni”. Ez egy ambiciózus vállalkozás, és nincs sok idő. Ilyen helyzetben helyesebb a pénzt megbízható eszközökbe, például kötvényekbe fektetni. Nem hoznak sok hasznot, de nem is ingadoznak sokat. A részvények viszont kockázatosabb eszköz: elméletileg több pénzt lehet velük keresni, de nagyobb az esély a pénzvesztésre.
A befektető készítette aktatáska célját figyelembe véve: a tőke 60%-át kötvényekre, 30%-át részvényekre adta, további 10%-a pedig több pár ritka tornacipőt vásárolt. Egy évvel később a férfi úgy döntött, hogy megvizsgálja vagyonát, és látta, hogy arányuk sokat változott.
Tehát a részvény árfolyama felment. Ez egyrészt nem rossz: a portfólió több pénzt fog hozni. Másrészt viszont az arányok változása miatt megnőttek a kockázatok. Ha egy eszköz gyorsabban növekszik, mint mások, akkor több lesz illó - az ára erősen ingadozik. Egy napon egy személy veszteségesnek találhatja magát egy ingadozó eszköz értékének meredek csökkenése miatt. És ahelyett, hogy egy lakás marad semmi.
Ezért a befektetők igyekeznek kezelniE. E. Qian. Portfólió újraegyensúlyozása kockáztassa és állítsa vissza az eredetileg elképzelt arányokat. Vagyis a portfólió egyensúlyba hozása - az eszközök arányának megváltoztatása úgy, hogy arányuk megfeleljen az előre meghatározott céloknak.
Hogyan tudja egy befektető újra egyensúlyba hozni a portfóliót
Számos alapvető stratégia létezik, amelyek az adott helyzettől függően kombinálhatók.
Nyereséges eladni, olcsóbban venni
Ha egy adott eszköz részesedése a tervezettnél magasabb lett, a befektetők eladják a felesleget, és ingyen pénzt kapnak, hogy megvásárolják azt, ami leesett.
Térjünk vissza a 60%-ból álló befektetési portfólió tulajdonosához. kötvények, 30% készlet és 10% ritka tornacipő. A férfi először cipőt és megfelelő kötvényeket vásárolt, majd 90 ezer rubelért a Sber, a Gazprom és a Yandex részvényeit.
Egy évvel később az árak megváltoztak, és az arányok tévedtek. A Sber részvényei 10,25%-ot veszítettek, a Gazprom - 30,7%-ot, de a Yandex 54,9%-kal nőtt. Az eredeti részvények visszaállítása érdekében a befektető eladta az utóbbi részvényeinek egy részét.
Az akcióból származó nyereséget a portfólió egyensúlyának helyreállítására használták fel. A férfi további kötvényeket és részvényeket vásárolt, amelyek árfolyama esett. A befektető bízott a Gazprom és a Sber kilátásaiban, ezért az értékcsökkenést akként kezelte eladás - ezeknek az értékpapíroknak később meg kellett volna térülniük.
Kap osztalékot és kuponokat, vásároljon ezen kívül a bukott
A portfólió általában tartalmaz osztalék részvények és kötvények, amelyekre kupon jár. Ezeket a kifizetéseket le lehet vonni a számláról és elkölteni, vagy mindent visszatehet, és elindíthatja a mechanizmust kamatos kamat. Lényege a hólabda-effektus: a kezdeti befektetés bevételt hoz, majd az utóbbi újabb bevételt. És minél tovább, annál több.
Tegyük fel, hogy a Sberbank és a Gazprom osztalékot fizetett, és jöttek a kötvények kuponjai. Most a befektető visszaállíthatja az árfolyamesett cégek részvényeit, és nem ad el semmit. Természetesen, ha a portfólió elég nagy: a kezdeti szakaszban az osztalék és a kuponok nem biztos, hogy elegendőek.
További pénzt helyez a számlára
Ha egy befektető egyre többet szeretne keresni, akkor célszerű rendszeresen feltölteni a számlát: havonta egyszer, negyedévente, évente - ahogy kényelmes. Ekkor a portfólió egyre nagyobb lesz, ami azt jelenti, hogy több lesz az osztalék és a visszaforgatható kupon, ami növeli a bevételt.
A szabad pénz pedig felhasználható az egyensúly helyreállítására. Ez lehetővé teszi a vagyonrészek helyreállítását, és nem ad el semmit.
Mikor kell újra egyensúlyba hozni a portfóliót
Számos megközelítés létezik, amelyekből kiléphet.
Egy bizonyos időpontban
A legegyszerűbb és legkényelmesebb módszer. A befektető előre kiválasztja, milyen gyakran néz bele a portfólióba: a hónap első munkanapján, a negyedév utolsó munkanapján vagy az év elején. Aztán behelyez egy emlékeztetőt naptár és addig nem törődik a befektetésekkel.
Ha a befektető gyakran kereskedik, például havonta többször, akkor nem árt a rendszeres újraegyensúlyozás. De a legtöbb eszköztulajdonosnak nincs értelmeA portfólió újraegyensúlyozásának legjobb gyakorlatai / Vanguard Research túl buzgó figyelni a portfólió részvényeit: optimális, ha nem gyakrabban és legalább évente egyszer ellenőrizzük a helyzetet. A legfontosabb dolog a portfólió teljes egyensúlyának helyreállítása.
Megosztási eltérés szerint
Ez a módszer nehezebb, mert a portfólióba kell nézni, és gyakrabban kell aggódnia. Ha az eszközök nagyon ingadozóak, akkor ezt minden nap meg kell tennie. Például egy befektető úgy döntött, hogy átadja a portfólió egy részét kriptovaluta ETH, amely napközben rendszeresen emelkedik vagy csökken 10-12%-kal. A portfólió arányai is lógnak rajta, amiket ki kell igazítani. Itt fontos felvázolni bizonyos határokat, hogy ne hajszoljuk örökké a változó piacot.
Tegyük fel, hogy alkalmazhatja a klasszikus 5/25-ös szabályt: egyensúlyozzon újra, ha egy eszköz részesedése a portfólióban 5%-kal vagy 25%-kal eltér az eredetitől. Az, hogy melyik trigger aktiválódik, az eszköz portfólióbeli részesedésétől függ: ha nagy, akkor újraegyensúlyozásra van szükség, amikor a változás 5%, ha kicsi - 25%.
Például a részvények aránya 40%-ról 43%-ra tolódott el – úgy tűnik, semmit sem kell tenni. Az egyes papírok aránya azonban drámaian megváltozott: a Gazprom részvényei 30,7%-ot estek. Ezért szükséges más értékpapírok eladása és a részvények kiegyenlítése.
Természetesen csak a befektető határozhatja meg a hatókörét. Klasszikus portfóliókezelési oktatóanyagokat kínálnakJ. L. Maginn, D. L. Tuttle, J. E. Pinto, D. W. McLeavy. Menedzsment befektetési portfóliók: dinamikus folyamat a tranzakciós díjak nagyságára, a kockázati toleranciára, a volatilitásra és az eszközkorrelációra épít. Egyszerűen fogalmazva, egy befektetési stratégiából.
Idő és a részvények eltérése szerint
Ez a megközelítés ötvözi a két előzőt, és valószínűleg lehetővé teszi a befektető számára, hogy időt, idegeket takarítson meg, és ne veszítsen pénzt. jövedelmezőség. Az időben történő újraegyensúlyozás hiánya – a részvények túlságosan is „kimozdulhatnak” egy év alatt. A részvények eltérése szerinti újraegyensúlyozás hátránya, hogy sok tranzakciót igényel, ami azt jelenti, hogy jutalékveszteséggel jár.
A kombinált megközelítés mögött az az ötlet, hogy havonta vagy félévente nézzük meg a portfóliót, de csak akkor hozzuk újra egyensúlyba a részvényeket, ha a trigger szabály aktiválódik. Vagyis a befektető nem téveszti szem elől a portfólió dinamikáját, de nem is fordít túl sok időt az elemzésre - minden a menetrend szerint halad.
Jó számítások készültekA portfólió újraegyensúlyozásának legjobb gyakorlatai / Vanguard Research A Vanguard Research elemzői 2015-ben. Vettek egy portfóliót, amely felerészben részvényekből, felerészben kötvényekből állt, és tesztelték az 1926 és 2014 közötti adatokon. Kiderült, hogy a ritka kiegyensúlyozás és a széles választék nem rontja a jövedelmezőséget. A dolgok sokkal rosszabbak, ha a részvényeket egyáltalán nem módosítják.
Milyen kockázatokkal jár a portfólió újraegyensúlyozása?
A jövedelmezőséget nagymértékben befolyásoló fő korlátok a jutalékok és az adók. Minden egyes eszköz vásárlásakor és eladásakor a bróker átveszi jutalék. Kicsi, de minél gyakrabban egyensúlyozza újra a portfóliót, annál többet kell adnia. Az állam is megteszi a magáét: ha a befektető nyereséggel adja el az eszközt, akkor annak egy része a jövedelemadóba kerül. Vagyis néha a cselekvés sokkal többe kerülhet, mint a tétlenség, és az egyensúly helyreállítása elveszti értelmét.
És a minőségi és megfelelő újraegyensúlyozás sem fogja megmenteni a portfóliót, amit egy tyap-blooper készített. Ha minden eszköz kockázatos vagy együtt mozog, akkor a részvényekkel való babrálás nem segít egyensúlyban tartani a kockázatot és a hasznot. Helyesebb először megérteni céljait, horizontját, figyelembe venni a kockázatokat és elemezni a befektetési lehetőségeket. Ha a befektetési portfólió egy ház, akkor először le kell fektetni az alapot, és csak ezután kell elvégezni a kozmetikai javításokat.
Amire érdemes emlékezni
- Az újraegyensúlyozás egy módja annak, hogy az eszközrészeket a befektető szándéka szerint tartsák fenn. Ez segít a kockázatkezelésben, és kismértékben javítja a befektetési portfólió hozamát.
- Különféle módon egyensúlyba hozhatja portfólióját: eladhat egyet, másikat vásárolhat, osztalékot és kuponokat fektethet be, vagy egyszerűen feltöltheti számláját fizetések.
- Az újraegyensúlyozás gyakorisága a befektetőtől és preferenciáitól függ: lehet legalább hetente, vagy évente egyszer. A lényeg az, hogy megértsük, miért pont ez a frekvencia. És ne feledkezzünk meg a jutalékokról és az adókról sem, amelyek felemésztik a jövedelmezőséget.
Olvassa el is💰💎⏳
- Mik azok a részvényindexek, és hogyan segítik a befektetőket több bevételre
- Hogyan segíthet a diverzifikáció a befektetésben anélkül, hogy megszűnne az üzlet
- Hogyan lehet megérteni a vállalatok pénzügyi kimutatásait, ha éppen most kezdett befektetést
- Megéri-e elkezdeni befektetést járvány és válság idején?
- Hogyan használjunk többszöröseket jövedelmező és biztonságos részvényekbe való befektetéshez