Kik a bennfentesek, és érdemes követni a kereskedésüket?

Akik bennfentesek

Képzeljünk el egy helyzetet: van egy gyorsan növekvő startup, amelynek részvényei tízszeresére drágultak az elmúlt évben. De aztán előkerül a pénzügyi jelentés, és kiderül, hogy a cég csődbe megy, semmi jó nem vár rá. A részvények természetesen zuhannak. És hirtelen kiderül, hogy a pénzügyi igazgatónak a jelentés közzétételének előestéjén sikerült eladnia értékpapírjait a csúcson, és nagy összeget keresni. Szerencse? Nem valószínű, mert a dokumentumot megjelenés előtt elolvasta, és tudta, milyen pénzügyi eredményeket hoz a szervezet. Előnyben volt a többi jelenlegivel és potenciállal szemben részvényesek.

A bennfentesek éppen olyan emberek, akik hozzáférnek az értékpapírokkal és az értéküket befolyásoló tényezőkkel kapcsolatos bennfentes információkhoz. Az ilyen személyek teljes listája meglehetősen hosszú, egy speciális cikkben található törvény2010. július 27-i 224-FZ szövetségi törvény „A bennfentes információkkal való visszaélés elleni küzdelemről tájékoztatás és piaci manipuláció, valamint az orosz egyes jogalkotási aktusok módosításairól Szövetségek"

. Konkrétan a bennfentesek közé tartoznak:

• a részvényeket kibocsátó társaság képviselői;
• az igazgatóság tagjai;
• szakmai ajánlattevők;
• a hatóságok képviselői;
• jelentéseket közzétevő ügynökségek.

A bennfentes információk listája iránybanA Bank of Russia 5326-U számú, 2019. november 21-i rendelete „Az 1., 3., 4., 11. pontban meghatározott jogi személyek bennfentes információinak listájáról és 12 A 2010. július 27-i N 224-FZ szövetségi törvény „A bennfentes információkkal való visszaélés és a piaci manipulációról és az Orosz Föderáció egyes jogalkotási aktusainak módosításáról”, valamint annak eljárásáról és feltételeiről. nyilvánosságra hozatal»» Központi Bank. Ilyenek például a cég felszámolásával vagy átszervezésével kapcsolatos adatok, a pénzügyi beszámolóba becsúszott hibák, megkötött és elveszett szerződések stb.

Amint az információ nyilvánossá válik, megszűnik bennfentes információnak lenni.

Továbbá az számít, hogy ki ér rá korábban, és ki elemzi jobban. Az előrejelzések és megjegyzések már nem bennfentes információ.

A bennfentesek kereskedhetnek részvényekkel?

Ha egy személy folyamatosan tanul bizonyos eseményekről mások előtt, ez hatalmas előnyt jelent számára. Kívülről tisztességtelennek tűnik: mindig egy lépéssel a többiek előtt jár, és pénzt kereshet vele.

Ezért tilos a bennfentes információ felhasználása pénzügyi eszközökkel folytatott tranzakciókhoz. Oroszországban2010. július 27-i 224-FZ szövetségi törvény „A bennfentes információkkal való visszaélés elleni küzdelemről tájékoztatás és piaci manipuláció, valamint az orosz egyes jogalkotási aktusok módosításairól Szövetségek" és sok más ország. Ugyanakkor a hozzáértő emberek nem feltétlenül cselekszenek maguktól. Adatokat továbbíthatnak egy ügyfélnek, testvérnek, párkeresőnek vagy valaki másnak. És máris hasznot húz belőlük, és esetleg megosztja a pénzt a bennfentesekkel. Te sem teheted meg.

Ugyanakkor fontos megérteni, hogy általában a bennfentesek eladhatnak és vásárolhatnak értékpapírokat. a cserén, beleértve azt a céget is, amelynek ügyeiről tudnak. De nem mindig. Az ilyen emberek számára olyan időszakok vannak lezárva, amikor nem kereskedhetnek „saját” szervezetük részvényeivel.

Például itt bennfentes naptárTájékoztatás a pénzügyi eszközökkel folytatott bennfentes tranzakciók lezárási időszakáról / Rosneft Rosneft. A piros jelzi azokat a napokat, amikor a befektetők nem tudnak üzletet kötni ennek a társaságnak a részvényeivel. Más kibocsátók értékpapírjai, amelyekkel kapcsolatban nem bennfentesek, elidegeníthetők.

Mi történik, ha egy bennfentes megszegi a törvényt

Általában erre a célra a Btk.-ban külön van fejezetAz Orosz Föderáció Büntető Törvénykönyve, 185.6 cikk „Bennfentes információval való visszaélés”, amely akár egymillió rubelig terjedő pénzbírsággal, kényszermunkával és akár börtönbüntetéssel is jár. Ez azokra az esetekre vonatkozik, amikor a bennfentes információ felhasználásával végzett tranzakciókból származó kár, veszteség vagy bevétel meghaladta a 3,75 milliót. De a cikket rendkívül ritkán használják.

A bennfentes kereskedést a Központi Bank felügyeli. Szabálysértéseket jelent be weboldalA bennfentes információkkal való visszaélés és a piaci manipuláció azonosított esetei / Központi Bank. A Központi Bank továbbíthatja az információkat a rendőrségnek további vizsgálat céljából. A bennfentes adatokkal való visszaélés azonban ritkábban fordul elő.

Tehát az utolsót 2019. június 27-én említik. A Központi Bank 2016 végén bennfentes információk felhasználásával hozta nyilvánosságra a Transaero részvények eladását. Akkor a légitársaság társtulajdonosa eltitkolta, hogy csaknem 64 millió részvényétől szabadult meg. A vevő édesanyja volt, aki később az értékpapírokat is eladta. A jegybank szerint, ha nyilvánosak lennének a részvényekkel való kereskedéssel kapcsolatos információk, akkor nagyot esnének az árfolyamok. Az adatok elrejtése pedig segített a rokonoknak elkerülni a több mint 200 millió rubel veszteséget. A jegybank üzenetéből az következik, hogy az anyagokat a rendvédelmi szervekhez továbbították.

Az USA-ban például a dinamika teljesen egy másikJelentések és publikációk / Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete. 2020-ban 33, 2021-ben 28 bennfentes kereskedést regisztráltak ott. De abban az országban és kultúrában beruházás sokkal komolyabban pumpálta.

Érdemes figyelni a bennfentes kereskedést?

Tegyük fel, hogy minden befektető nagyon törvénytisztelő, és soha nem használ bennfentes információkat. Ennek ellenére meg lehet nézni a viselkedésüket a tőzsdén, mert benne vannak a dolgok sűrűjében. Tekintettel arra, hogy a kezdeti feltevés nagyon idealista, nagyon kívánatos ezt megtenni.

De ez nem jelenti azt, hogy meg kell másolnia a bennfentes viselkedését. Először is, nem lehet biztosan tudni, hogy titkos információk vezérlik-e, vagy valami kétesre alapozva hoz-e konkrét döntést. Megengedheti magának, hogy kockáztasson egy bizonyos összeget, ha sok pénze van.

Ezenkívül a bennfentesek szándékosan hajthatnak végre bizonyos lépéseket, tudva, hogy ez hatással lesz a részvények árfolyamára. Például, ha az igazgatóság tagjai elkezdenek értékpapírt értékesíteni, akkor az árfolyamuk emiatt eshet: nyilván tudnak valamit. És akkor jön egy érdeklődő és olcsón megvesz mindent. Tehát az is fontos, hogy ne essünk a csapdába. (Egyébként a piaci manipuláció is tiltott2010. július 27-i 224-FZ szövetségi törvény „A bennfentes információkkal való visszaélés elleni küzdelemről tájékoztatás és piaci manipuláció, valamint az orosz egyes jogalkotási aktusok módosításairól Szövetségek".)

A bennfentes kereskedések követése általában nem kötelező tevékenység. Meg tudod csinálni, de nem meggondolatlanul. Ugyanakkor a vásárlásra kell figyelni, nem az eladásra. Vásároljon részvényeket általában abban a reményben, hogy azok drágulni fognak. És lehet, hogy a vállalati alkalmazottak eladásai semmit sem jelentenek – tegnap hirtelen bónuszt kaptak részvényekben, és az emberek megválnak tőlük.

Más kérdés, hogy honnan lehet ilyen információt szerezni. Szerencsére a bennfentesek kötelesek jelenteni az értékpapír-tranzakciókat – természetesen csak azokat, amelyekkel kapcsolatban bennfentesek.

Az orosz cégekről szóló üzenetek például a következő címen találhatók: információközlési szerver Interfax. Bent már meg kell keresni a szükséges adatokat. Ennek legegyszerűbb módja az olyan kulcsszavak használata, mint a „részvételi arány módosítása”. Az amerikai bennfenteseket gyakran figyelik olyan speciális szolgáltatásokon, mint pl Finviz, GuruFocus.